Il punto sui PIR Alternativi

136 del Decreto Rilancio ha introdotto recentemente i nuovi “PIR Alternativi”.

In realtà qualche articolo sulla stampa specializzata ne ha già parlato, ma provo a chiarire meglio e rendere più semplice per questo nuovo strumento.

Secondo Assogestioni, da cui è arrivata la proposta di creare questo nuovo strumento poi inserito dal Governo nel Decreto Rilancio, l’obiettivo è “accentuare il ruolo del risparmio come risorsa finanziaria collettiva indirizzandolo su investimenti illiquidi, così da stimolare il tessuto imprenditoriale italiano delle imprese di piccole dimensioni”.

In sintesi, i PIR “alternativi” hanno le seguenti peculiarità:

• tipologia di clientela. Segmento più alto rispetto ai PIR “ordinari” viste le soglie di investimento più elevate rispetto: 150.000 euro ogni anno fino al raggiungimento del tetto massimo di 1,5 milioni

• differenti vincoli di investimento per l’OICR, rispetto ai PIR “ordinari”. Possono investire almeno il 70% del valore complessivo in strumenti finanziari emessi da imprese con stabile organizzazione in Italia diverse da quelle inserite negli indici FTSE MIB e FTSE Italia Mid Cap, nonché in crediti delle medesime imprese e in prestiti a esse erogati; il limite alla concentrazione degli investimenti in strumenti finanziari emessi dalla stessa impresa o da altra impresa appartenente al medesimo gruppo è incrementato sino al 20%, rispetto al 10% dei PIR “ordinari”;

• stesso meccanismo di esenzione fiscale previsto per i PIR “ordinari”. Esenzione fiscale sui rendimenti finanziari a patto che il risparmiatore si impegni a mantenere gli investimenti per almeno 5 anni;

Il punto più interessante della norma è che tale strumento si affianca ai PIR “ordinari”: un sottoscrittore potrà investire CONTESTUALMENTE in un PIR “ordinario” (solo 1 però) e in un PIR “alternativo” (solo 1 anche in questo caso), mantenendo per entrambi i benefici fiscali.

I PIR “alternativi” possono assumere qualunque forma: gli investimenti qualificati possono essere effettuati, oltre che tramite OICR aperti e contratti di assicurazione sulla vita e di capitalizzazione, anche tramite FIA, come ELTIF, fondi di private equity, fondi di private debt e fondi di credito.

I PIR “alternativi”, per come sono concepiti, si prestano ad essere realizzati soprattutto tramite l’utilizzo di strumenti per i quali non sussistono i problemi di liquidità tipici dei fondi aperti. Dovrebbero, dunque, consentire ai risparmiatori/investitori di puntare a rendimenti meglio diversificati e superiori a quelli ormai bassissimi degli investimenti monetari e a breve termine.